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[wjhuang]

個股：光環(3234)Q3營收再戰新高，EPS上看1.8元，股價外資挺、盤中強彈9%
財訊新聞 2015/07/28 13:05 【財訊快報／何美如報導】光主動元件廠光環(3234)7月中以來，在本土法人大砍下，股價從93.7元崩跌，一度跌破60元關卡。光被動元件需求吃緊，該公司今年4月以來營收連三月創新高，第三季營收將再拼新高，每股盈餘上看1.8元，近三日在外資買盤力挺下，股價止跌回穩，今日盤中更大漲9%，一吐近日怨氣。
受惠GPON商機爆發，新產能從3月到年底陸續到位，光環第二季營收9.6億元，較首季營收7.29億元成長31%，改寫新高紀錄，而毛利率也隨GPON毛利率回升而好轉。不過，因將去年買回的庫藏股及限制性股票發給員工，第二季需認列9400萬元，侵蝕每股盈餘約0.9元，法人預估，單季每股盈餘約0.6元。
過去7、8月是傳統比較淡的月份，光環總經理劉漢興認為，今年將不會有淡季表現，第三季、第四季營收將逐季走高。法人則預估，第三季營收將達11～12億元，季成長15～25%，在員工分紅的影響降低，每股盈餘估達1.6～1.8元。
今年以來成為法人寵兒，股價一路向上，一度衝破百元的光環，7月中以來慘遭本土法人砍殺，統計近十個交易日，投信大賣6千張、自營商賣超1500張，近三個交易日投信、自營收均賣超近千張，也讓股價一口氣從93.7元大跌至59.6元，跌幅高達36%。幸好外資站在買方，近三日低接800張，也讓股價止跌回穩。

ps:最近市場有一些第四季光通訊供需平衡的雜音
因此一些投信以先跑先贏的想法砍出光環等股票
但令人想不透的是卻有另一些法人追價上游聯亞光的股票
其實兩者循環性是相同的
技術的差異是沒辦法給到這麼大的本益比差
另外個人對光通訊的看法仍是成長性遠大於循環性
如果去看歷史績效
供過於求時光通訊業績通常只有小幅度衰退
但反觀PA類股卻可能會年度虧損
因此光通訊大概是電子類股中目前最值得投資的次產業
以光環的獲利爆發力而言
目前股價是值得買進的