【大師開講】wjhuang 的藝術與投資專欄 (投資就會有風險，請自行謹慎評估)

[wjhuang]

對這方面有興趣的推薦一本書‘股市作手回憶錄’，交易員的成長心路歷程描繪的非常寫實，字字珠璣，不同時代但人性不變只要一天有金融市場這書就適用，看什麽投資學書籍都不如讀這本經典名著。不過必須要有親身體驗才能瞭解這書的好，不同階段也會有不同的啓發。

這本書可說是經典中的經典

個人也強力推薦!!!

[wjhuang]

股市投資為何多數不能賺錢---忽視短線交易成本



如果以台灣未來精季成長率為5%, 股市報酬率為10%來計算
每買賣一次交易成本是0.285%

也就是

每月買賣一次, 交易成本一年就要12*0.285=3.42%, 此時期望投資報酬率會變成10-3.42=6.58%
每周買賣一次, 交易成本一年就要52*0.285=14.82%, 此時期望投資報酬率會變成10-14.82=-4.82
每天買賣一次. 假設交易日約為250天, 交易成本一年要250*0.285=71.25%
此時投資報酬率會變成10-71.25=-61.25%


因次喜歡當沖的人, 如果不能創造大於市場的報酬, 一年大概就可以虧掉61%的資金, 一年半就可以虧光所有的錢

忽視交易成本是股市中大多數人虧錢的主要原因

[小佐]

真是太專業了啦~~~~~~~~~~~~~~~~~~

[watson0612]

股市投資為何多數不能賺錢---忽視短線交易成本



如果以台灣未來精季成長率為5%, 股市報酬率為10%來計算
每買賣一次交易成本是0.285%

也就是

每月買賣一次, 交易成本一年就要12*0.285=3.42%, 此時期望投資報酬率會變成10-3.42=6.58%
每周買賣一次, 交易成本一年就要52*0.285=14.82%, 此時期望投資報酬率會變成10-14.82=-4.82
每天買賣一次. 假設交易日約為250天, 交易成本一年要250*0.285=71.25%
此時投資報酬率會變成10-71.25=-61.25%


因次喜歡當沖的人, 如果不能創造大於市場的報酬, 一年大概就可以虧掉61%的資金, 一年半就可以虧光所有的錢

忽視交易成本是股市中大多數人虧錢的主要原因

每買賣一趟，政府還要抽交易稅千分之三，所以短線交易者很少是贏家。但是長抱又怕抱到地雷股，所以像黃兄這麼專業才能深入了解股票之產業前景，才能認知經營者是否掏空公司之輩，黃兄應該再深入教教大家如何選股。

[star]

股市投資為何多數不能賺錢---忽視短線交易成本



如果以台灣未來精季成長率為5%, 股市報酬率為10%來計算
每買賣一次交易成本是0.285%

也就是

每月買賣一次, 交易成本一年就要12*0.285=3.42%, 此時期望投資報酬率會變成10-3.42=6.58%
每周買賣一次, 交易成本一年就要52*0.285=14.82%, 此時期望投資報酬率會變成10-14.82=-4.82
每天買賣一次. 假設交易日約為250天, 交易成本一年要250*0.285=71.25%
此時投資報酬率會變成10-71.25=-61.25%


因次喜歡當沖的人, 如果不能創造大於市場的報酬, 一年大概就可以虧掉61%的資金, 一年半就可以虧光所有的錢

忽視交易成本是股市中大多數人虧錢的主要原因

真的!! 小弟之前做期貨當沖 每個月光手續費加起來就是一般上班族好幾個月的薪水了

[byang]

股市投資為何多數不能賺錢---忽視短線交易成本



如果以台灣未來精季成長率為5%, 股市報酬率為10%來計算
每買賣一次交易成本是0.285%

也就是

每月買賣一次, 交易成本一年就要12*0.285=3.42%, 此時期望投資報酬率會變成10-3.42=6.58%
每周買賣一次, 交易成本一年就要52*0.285=14.82%, 此時期望投資報酬率會變成10-14.82=-4.82
每天買賣一次. 假設交易日約為250天, 交易成本一年要250*0.285=71.25%
此時投資報酬率會變成10-71.25=-61.25%


因次喜歡當沖的人, 如果不能創造大於市場的報酬, 一年大概就可以虧掉61%的資金, 一年半就可以虧光所有的錢

忽視交易成本是股市中大多數人虧錢的主要原因

抱歉，應該不是這樣。投資報酬率的算法我想簡單的舉例來算：假設投資本金10000元，每次進場開倉金額都是固定10000元，每天一趟當沖買賣交易固定賺價差1%，也就是說每天獲利100元扣除交易成本28.5元後淨利為71.5元，250個交易日累計淨利不算利息是17875元，與1萬元本金相比不論借錢的成本的話是178.75%的報酬率。總歸比較基準必須一樣，時間是一年報酬率也要年化。

現實世界的自營交易員如何客觀考核與評估不容易。交易員風格有許多種；有些長期持有一季做一次大的，他部位要夠大才能以投資報酬的絕對金額來看符合要求，因為他進場次數有限，他賺要很大一波，同時他需要大的停損額度來承擔中間的波動；跑短線的交易員對市場環境與風險承擔的要求相對低些，他要專注的是每次賺要比賠的多一點點來慢慢累積。在非衍生性金融產品如即期和期貨，有主管會看交易員的勝率與sharpe ratio來評估表現，不過一般都是看經驗還有對人的信心。

不過的確是散戶短線交易成本高又資訊相對落後（撇開內線）。淺碟股票市場不靠內線不認識主力能長期賺錢那真的是相當厲害。反正不論是一般投資者或專業交易員，都必須控制風險與適時停損才能走的久。

[wjhuang]

每買賣一趟，政府還要抽交易稅千分之三，所以短線交易者很少是贏家。但是長抱又怕抱到地雷股，所以像黃兄這麼專業才能深入了解股票之產業前景，才能認知經營者是否掏空公司之輩，黃兄應該再深入教教大家如何選股。

watson大太客氣了

其實我也常被公司騙

因此比較簡單的方式還是要看公司所在產業的前途

以2227為例

主要獲利仍在大陸市場

而大陸目前汽車保有量仍在80台/千人左右

相對台灣320台/千人以及美國780台/千人還有很大想像空間

當然還要評斷競爭力, 公司誠信度等等

畢竟投資是藝術不是科學

[wjhuang]

[QUOTE=byang;185950]抱歉，應該不是這樣。投資報酬率的算法我想簡單的舉例來算：假設投資本金10000元，每次進場開倉金額都是固定10000元，每天一趟當沖買賣交易固定賺價差1%，也就是說每天獲利100元扣除交易成本28.5元後淨利為71.5元，250個交易日累計淨利不算利息是17875元，與1萬元本金相比不論借錢的成本的話是178.75%的報酬率。總歸比較基準必須一樣，時間是一年報酬率也要年化。



兄誤會我說的意思了
我的假設基礎是當沖的人沒有創造出高於市場的報酬率
如果每天能賺1%
一年能賺250%
這要比市場10%的報酬率創造出很高的溢價報酬高達240%
這需要很大的交易技巧與高超的策略才能辦得到
那因此扣掉交易成本還能賺錢完全是因為交易人員本身的技巧與策略得宜

250%-178.75%等於71.25%

要創造出71.25%高於市場的報酬有多難呢??
我們只要看看華倫巴菲特以長期高於市場20%就成為最成功的投資人就知道

很難!

而且大部分報酬不是長期性的期望報酬率
是偶然的
今年達的到不代表明年可以
因此我不是說當沖一定不能賺錢
只是恐怕只有2-3%的人因為有高超交易技巧策略可以達成

也因此我們從來舉不出例子是當沖客賺大錢的實例

[watson0612]

不知2227受大陸最近的反日情結影響如何？黃兄還是長抱嗎？2227是短空長多嗎？

[wjhuang]

如果覺得反日情結是一時的

終究會過去

而大陸汽車市場長期仍能持續成長

那就是短空長多