【大師開講】wjhuang 的藝術與投資專欄 (投資就會有風險，請自行謹慎評估)

[wjhuang]

西柏Q2營收季增逾2成，下半年續看升

回應(0) 人氣(850) 收藏(0) 2016/06/22 12:06





MoneyDJ新聞 2016-06-22 12:06:42 記者 張以忠 報導


受惠北美第1大客戶以及新客戶下單增溫，西柏(3541)今(2016)年4、5月營收各年增42.87%、69.53%，表現優於預期，法人預估，依目前訂單掌握情況，6月營收估較前月修正、不過保持年成長，第2季營收有機會季增逾2成、年增逾4成，EPS可優於去年同期表現，由於北美新客戶下單需求持續增溫，且下半年為影音設備拉貨旺季，下半年營收可優於上半年，全年營收估增逾2成，獲利表現也看成長。

西柏為專業影音產品製造商，以HDBaseT及HDMI產品為大宗，目前ODM約佔7成、OEM約佔2成、品牌佔近1成；市場營收結構方面，美洲佔66%、歐洲23%、亞洲4%、其餘為其他。

西柏去年營收達13.89億元、年減8.74%，主要受到歐洲市場因匯率及景氣因素需求疲弱，以及西柏第2大客戶組織調整期間拉貨減弱所致，營益利益達2.10億元、年減32.04%，EPS達4.27元、較上年的7.60元衰退。公司今年配發現金股利4元，配發率高達9成以上。

西柏今年第1季營收達3.66億元、年增6.99%，由於RD費用較高，且舉辦展覽推升行銷費用，營業利益達5404.6萬元、年減16.56%，加上業外有匯損，EPS達0.83元、低於去年同期的1.36元。

受惠北美第1大客戶以及新客戶下單增溫，西柏今年4、5月營收各年增42.87%、69.53%，表現優於預期，法人預估，依目前訂單掌握情況，6月營收估較前月修正、不過保持年成長，第2季營收有機會季增逾2成、年增逾4成，毛利率有機會優於前季及去年同期，EPS可優於去年同期表現。

法人表示，由於北美新客戶下單需求持續增溫，且下半年為影音設備拉貨旺季，下半年營收可優於上半年，全年營收估增逾2成，獲利表現也看成長。

西柏近年切入專業影音具高市佔率的北美品牌客戶，2014年已小量出貨，去年下單金額約達近億元，隨雙方合作已有一定基礎，今年除了中低階產品之外，預計也將有4K相關產品訂單挹注，以今年第1季來看，該客戶已貢獻約6000萬元營收，整體來看，今年該客戶下單金額有機會大幅成長、看倍增表現，且該客戶訂單用於特定產品，毛利率約能持穩西柏平均表現。

另方面，西柏為了因應未來影像規格持續提升，預計今年會投入較多研發，因此預計整體費用會比較高。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/New...#ixzz4DdNlufQu
MoneyDJ 財經知識庫

[wjhuang]

亮燈了!!!


英瑞Q2營收降但獲利穩，Q3營收再衝高
回應(0) 人氣(449) 收藏(0) 2016/07/26 12:30
MoneyDJ新聞 2016-07-26 12:30:01 記者 林詩茵 報導
北美AM市場汽車水箱廠商英瑞-KY(1592)第1季客戶拉貨積極，致第2季旺季不明顯，單季營收14.44億元，反而小幅下滑4.62%，但與去年同期相比，仍成長達到13.88%。英瑞-KY表示，第2、3季為水箱傳統旺季，今年不算不旺，僅因第1季客戶拉貨因素，致第2季看起來下滑，但與去年同期相比，仍屬成長；公司樂觀看待第3季，尤其，今年7月起中國北汽集團訂單正式開始出貨，同時，柬埔寨新廠也開始小量產，將使第3季營運達到全年高峰，第4季淡季效應可望被沖淡。

英瑞-KY為北美最大AM水箱廠商，主要市場在北美，佔公司營收比重逾8成，而在北美的市佔率高達27%，公司產品除水箱外，還包括冷凝器，重型水箱、蒸發器等，由於水箱產品為汽車散熱件，易損壞期間為夏季，因此每年6~9月為傳統旺季，第4季到第1季相對淡季，而F-英瑞今年第1季營收衝高，則與客戶3月趁旺季到來前提前備貨有關，拉升第1季營運表現，但在第1季營收衝高後，第2季則回落。

英瑞-KY則說明，今年第2季營收較去年同期仍明顯成長近14%，仍有旺季效應，而較第1季營收下滑，則因客戶提貨配置有關，預計第3季旺季可期。

值得留意的是，英瑞-KY積極佈局的中國大陸OE訂單，在7月正式有新突破，到手的中國大汽車集團-北汽訂單，第一款新車款正式在7月開始出貨，後續還有2款新車款將加入；此外，公司的柬埔寨新廠也開始小量出貨，供貨予歐洲AM訂單，明年新廠效益將更明顯。

在新單、新廠再加上旺季效應下，英瑞-KY認為，第3季營收將達今年高峰，第4季則將轉淡，但若與去年同期相比，仍可望維持成長。

法人則估，英瑞-KY第2季營收雖略遜第1季，但以美元兌人民幣維持強勢下，該公司單季應有匯兌收益，單季EPS可望維持前季的相對佳水位，整體上半年EPS已超越2元，逼近2.5元，並已賺逾去年全年的業績。

法人並估，英瑞-KY第3季營收有機會回到第1季15億元的歷史高檔水位，第4季則再降，但整體下半年營運可以維持上半年的佳績，全年營收估增15%，EPS則可達到4.5元，向5元扣關。


全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/New...#ixzz4FfDVJM2g
MoneyDJ 財經知識庫

[ilovemusic]

斗膽請教蘆葦大大，
上緯近半年營收屢創新低，
又即將實施股份轉換成為控股公司，
是否是包裝成糖果的毒藥？
請教蘆葦大大對上緯公司的看法？

[wjhuang]

斗膽請教蘆葦大大，
上緯近半年營收屢創新低，
又即將實施股份轉換成為控股公司，
是否是包裝成糖果的毒藥？
請教蘆葦大大對上緯公司的看法？

上緯仍然是我主要持股
目前應該就是最壞的狀況了
未來應該逐步好轉
只是要看好轉的力道囉

[xing0168]

大家好!小弟新人
在此想請問蘆葦老大 關於之前的 環宇-KY，以下這則投資新聞事件的後續發展問題!?

《半導體》環宇-KY、三安婚事告吹 2016/08/02 08:00 時報資訊

【時報-台北電】環宇-KY （4991） 併入三安光電案，因美國投資委員會（CFIUS）無法同意併購案並要求撤件，環宇-KY昨（1）日宣布合併案破局，環宇-KY董事會改採與三安簽訂合作備忘錄（MOU），最快年底前成立合資公司。


　　櫃買中心昨晚公告，環宇-KY今（2）日起恢復正常交易。該公司下午也將舉行法人說明會，公布第2季財報及下半年展望。
　　環宇-KY表示，與三安持有子公司SAIC Acquisition合併案，歷經與美國CFIUS溝通協調後，該單位表示對合併案存有疑慮，無法同意，因此在昨日召開董事會討論並決議中止本合併案，授權總執行長暨董事安寶信簽屬終止協議。


　　不過，環宇-KY強調，與三安間的合作並不會因此終止，山不轉路轉，董事長黃大倫表示，昨日董事會也決議改與三安簽訂MOU，預計年底前設立合 資公司，雙方要全力進行6吋生產計畫，環宇-KY將以技術入股取得股權，三安則是最大出資方，並且備妥6吋機台產能，也就是環宇不用出一毛錢就可跨入6吋 市場生產。

　　至於合資公司規模、雙方持股比例，還在密切討論中，合資公司主要業務，範圍將是消費性電子與移動裝置生產，其中涵蓋手機射頻、濾波器、光通訊晶片、電源管理器及新型技術開發等領域，將對環宇-KY明年業績有重大貢獻。


　　儘管此次要併入三安美國不准，不排除任何政治因素，然要新成立的合資公司與合併的程序不同，安寶信回應，新公司不會與美國業務有重複部分，也不會考慮把美國4吋廠遷到中國，由於在美國可接觸到最尖端的科技及技術，在此利基下有利於與三安未來合作。
　　儘管合併案告吹，黃大倫指出，今年營運展望並沒有把合併給考慮進去，一切照計畫執行，持續產品優化的過程，直至今年第2季，光通訊業務佔比仍高於RF元件，預計下半年光通訊業務將持續升溫，全年營收成長10～30％看法不變。

　　環宇-KY將在今日恢復櫃買市場交易，下午舉行法人說明會，將公布第2季財報及下半年展望，法人推估先前要進行此合併案，支付律師費等因素，可能侵蝕第2季獲利表現，有待下半年成長彌補。 （新聞來源：工商時報─吳姿瑩／台北報導）

資料來源連結：
https://tw.stock.yahoo.com/news_cont...000043966.html
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以上，想請教蘆葦老大 對於環宇-KY 和三安 合併案告吹的消息!
對於我們手上持有 環宇-KY的股市投資人來說 該如何看待分析呢!?
又其合併案的最終破局結果 對 我們小散戶投資人來說， 算是利多? 還是利空呢?
再請蘆葦大 抽空給予意見!!
感激不盡!!

[wjhuang]

以上，想請教蘆葦老大 對於環宇-KY 和三安 合併案告吹的消息!
對於我們手上持有 環宇-KY的股市投資人來說 該如何看待分析呢!?
又其合併案的最終破局結果 對 我們小散戶投資人來說， 算是利多? 還是利空呢?
再請蘆葦大 抽空給予意見!!
感激不盡!!

既然破局了

就要回歸基本面來看

以環宇的基本面來看

今年本業應該還是可以賺到6元左右

第四季開始Gpon LD 又要開始出貨

相較於聯亞光股價實在是很低

在這裡逢低承接是個不錯的主意

[xing0168]

既然破局了

就要回歸基本面來看

以環宇的基本面來看

今年本業應該還是可以賺到6元左右

第四季開始Gpon LD 又要開始出貨

相較於聯亞光股價實在是很低

在這裡逢低承接是個不錯的主意

非常感謝蘆葦老大熱心專業的分析與建議!!
聽您一說 我們就放心了!!
小弟會繼續跟隨老大您 長期投資績優股的!!
感激不盡!!

[wjhuang]

環宇-KY:公告本公司董事會決議買回本公司股份
鉅亨網新聞中心　(來源：台灣證券交易所)　2016-08-15 18:40　
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第二條第35款

1.董事會決議日期:105/08/15

2.買回股份目的:轉讓股份予員工

3.買回股份種類:普通股

4.買回股份總金額上限(元):1,031,974,213

5.預定買回之期間:105/08/16~105/10/15

6.預定買回之數量(股):1,500,000

7.買回區間價格(元):55.90~127.50

8.買回方式:自集中交易市場買回

9.預定買回股份占公司已發行股份總數之比率(%):2.49

10.申報時已持有本公司股份之累積股數(股):0

11.申報前三年內買回公司股份之情形:

無。

12.已申報買回但未執行完畢之情形:

無。

13.董事會決議買回股份之會議紀錄:

[wjhuang]

MoneyDJ新聞 2016-08-15 11:03:38 記者 林詩茵 報導
北美AM市場汽車水箱廠商英瑞-KY(1592)第1季因客戶拉貨積極，致第2季旺季表現不太明顯，單季營收因此小幅季減5.84%，不過，受惠於今年以來主要原料-鋁的價格維持相對低檔，加上公司引進日本團隊，毛利率、費用率均改善，第2季營業淨利持平、稅後淨利逆勢微增4.92%，單季EPS 1.29元，優於首季的1.23元；而整體上半年EPS 2.52元，已賺贏去年全年的1.91元。

英瑞-KY為北美最大AM水箱廠商，主要市場在北美，佔公司營收比重逾8成，而在北美的市佔率高達27%，公司產品除水箱外，還包括冷凝器，重型水箱、蒸發器等，由於水箱產品為汽車散熱件，易損壞期間為夏季，因此每年6~9月為傳統旺季，第4季到第1季為相對淡季，而F-英瑞今年第1季營收衝高淡季不淡，第2季旺季則營收小幅較首季下滑，惟獲利在公司調整內部營運奏效下，EPS維持成長。

英瑞-KY第2季營收14.35億元，季減5.84%、年增13.17%，毛利率34.93%，季增1.15個百分點、年增2.54個百分點；營業淨利1.8億元，與首季相當，但年增1.73倍，稅前盈餘1.74億元，季增11.54%、年增2.35倍，稅後淨利1.28億元，季增4.92%、年增2.05倍，EPS 1.29元，優於首季的1.23元，並大幅優於去年同期的0.41元。

英瑞-KY上半年營收29.6億元，年增14.51%，毛利率34.34%，優於去年同期的32.26%，營業淨利3.59億元，年增1.33倍，營益率12.13%，較去年同期的5.96%大增逾6個百分點，稅前盈餘3.30億元，年增1.54倍，稅後淨利2.49憶元，年增1.77倍，EPS 2.52元，大幅優於去年同期的0.89元，也已經賺贏去年全年的1.91元。

英瑞-KY說明，今年上半年毛利率較去年同期成長有兩方面，一是原物料價格穩定，由於鋁價從去年第2季1900多美元/噸開始下滑，直到去年第4季跌至1400多美元/噸的低點，而今年以來多在1400~1600美元/噸間震盪，價格均低去年同期，有利毛利率表現。

此外，引進日本團隊，進行內部營運、產線生產的管理調整，相關效益也持續顯現，有助毛利率提升、費用率下降，因此整體上半年營益率較去年同期大幅飆升。

而展望第3季，英瑞-KY 7月營收4.29億元，減15.95%，年減8.5%，營收下滑主因大客戶調整拉貨時間。英瑞-KY表示，第3季仍是終端消費市場對水箱需求的旺季，但由於客戶提貨時間的調整，導致單月營收下滑，而第3季訂單動能需觀察8月狀況，不過公司對第3季的需求仍有期待。

第4季則進入AM水箱的需求的淡季，由於天候變冷，用於散熱的水箱故障率降低，訂單預期也將回落，但英瑞-KY近年積極佈局中國OE市場，隨著OE訂單的營收佔比在上半年達到10%，下半年也可望持穩，因此，第4季AM市場雖轉淡，OE仍將成長。

值得留意的是，英瑞-KY今年接獲中國北汽集團第一款OE訂單，並在7月開始正式出貨，雖然預期今年相關訂單的營收貢獻度還不高，但未來若合作車款持續擴大，有機會成為公司在中國OE市場成長動能。

整體來看，英瑞-KY對今年全年的營收看法仍維持正向，預料營收可以優於去年，而獲利在毛利率增長、費用率下降下，全年營運可以優於去年。

柬埔寨新廠部份，英瑞-KY今年完成該廠建置，年產50萬個脹管式水箱產能開出，並小量供貨歐洲AM市場，英瑞-KY表示，今年柬埔寨廠的貢獻也還不大，但未來公司將擴大耕耘歐洲市場，明年成長動能可期。


全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/New...#ixzz4IJWNEzHP
MoneyDJ 財經知識庫

[wjhuang]

才PO完就漲停了



1592英瑞-KY
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