【大師開講】wjhuang 的藝術與投資專欄 (投資就會有風險，請自行謹慎評估)

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光環華星光 Q1營收讚

2015-04-04 經濟日報 記者黃國蓉／台北報導







大陸與亞洲光通訊基礎建設持續，主動元件廠光環（3234）、華星光去年度過豐收一年，今年前二月表現仍穩健。法人預期，在需求延續、產能擴充下，光環、華星光今年首季營收仍有機會挑戰新高，本季進入旺季，表現有望再提升。
華星光、光環目前主要營收來源來自大陸，光環有部分來自日本等客戶代工，隨著大陸近年積極發展光纖到戶等基礎建設，成為業者長線營運利多。華星光2日股價收在73.3元，下跌0.5元；光環收在58元，漲0.2元。

華星光、光環去年上半年起便釋出供不應求的訊息，全年營運同步創高。華星光去年營收年增四成、稅後純益增逾七成；光環去年營收年增近兩成、獲利年增近兩倍。兩家公司今年營運熱度延續，光環前二月營收為4.7億元，年增38.1%；華星光前二月營收達6.2億元，年增66.8%。法人預估，華星光、光環3月營收有望較2月農曆春節期間回升，均有機會挑戰新高。

因應客戶需求，華星光、光環去年起已持續啟動擴產等計畫，上半年產能有望提升，將帶動營運。華星光先前已表示，今年TO-46封裝產能有望從去年底170萬顆，提升至270萬顆；TO-56封裝產能，有望由去年底的70萬顆，提升至140萬顆以上，總產能有望大增七成。

光環去年已先以去瓶頸方式，擴充產能，去年也決議斥資8億元，購買機器設備以進行擴線工程，全數投產後預估產能將增加五成。

[wjhuang]

《電子零件》崧騰張俊雲：今年毛利率及業績一定比去年好


2015年04月07日 16:08
【時報記者張漢綺台北報導】





電源開關模組－崧騰(3484)深耕工具機、白色家電及車用市場，營運進入起飛期，受惠於工具機客戶訂單穩定成長，崧騰今年第1季合併營收為8.2億元，較去年同期成長25%，崧騰董事長張俊雲表示，由於無刷馬達控制器(BLDC)市場接受度還不錯，目前新開發案都是無刷馬達產品，預估今年無刷馬達將可帶動工具機出貨保守較去年成長30%，今年公司成長主要動能還是在工具機及白色環保家電，今年業績一定會比去年好，毛利率也會比去年成長，法人預估，崧騰今年營收有機會較去年成長10%到20%。


崧騰今天下午參加櫃檯買賣中心法說會，崧騰主要產品為電源開關模組，早期產品集中在PC、NB、電源供應器、伺服器及商用多功能事務機等IT資訊產品，由於IT資訊產品成長趨緩，且市場競爭激烈，公司近幾年進行轉型，跨入小型電動工具機、白色家電及車用等市場，成果逐漸顯現，也讓崧騰業績在去年展現強勁成長力道。

目前崧騰工具機產品包括：交流及直流馬達控制器、板機及壓開關，由於AC馬達效率不佳，且需要有線，近幾年無刷馬達效率佳、壽命長，且體積小，在工具機強調節能及輕手持下，無刷馬達逐漸成為工具機新趨勢，崧騰搭配客戶，已開發多款無刷馬達控制器，出貨量逐漸放大，成為推升崧騰未來業績新動能。

隨著崧騰工具機產品在客戶產品滲透率持續提升，去年工具機產品營收約12.68億元，較2013年大幅成長67%，占整體營收比重約39.65%，張俊雲表示，目前Makita產品無刷馬達約占產品30%，Bosch亦將於下半年開始導入，目前公司與工具機客戶開發的產品都是BLDC，今年工具機出貨量將會持續成長，預估今年工具機營收將較去年成長30%。

在家電部分，由於家電吹起環保節能風潮，帶動直流變頻馬達需求大增，美規Energy Star 4.8 DOE逐漸成為。高階新款家電標準，崧騰亦已開發白色家電綠能開關，目前亦有多項新開發案，預計下半年將可大量出貨。

去年崧騰家電產品營收約5億元，年成長7%，約占營收15.63%，在新產品齊發下，預估今年家電產品營收年成長幅度將高於去年的7%。

崧騰2014年合併營收為31.98億元，較2013年成長31.01%，營業毛利為7.64億元，合併毛利率為23.89%，較2013年增加2.1個百分點，稅前盈餘為2.6億元，稅後盈餘為2.28億元，較2013年大幅成長1.1倍，每股盈餘為3.75元。

崧騰3月合併營收為3.11億元，較去年同月成長32.32%，創下單月歷史次高；累計第1季合併營收為8.2億元，較去年同期成長25%。

在毛利率方面，崧騰財務副總經理邱素卿表示，影響公司毛利率有原物料及產品組合兩部分，目前看來，銀跟銅兩項原物料價格變化不大，預估今年第1季毛利率會略高於去年平均值。

除原有的產品，崧騰開發醫療相關領域產品，目前已開發出醫療電動代步車及電動輪椅等產品，預計今年可以量產出貨。

張俊雲表示，由於無刷馬達控制器(BLDC)市場接受度還不錯，目前新開發案都是無刷馬達產品，預估今年無刷馬達將可帶動工具機出貨保守較去年成長30%，今年公司成長主要動能還是在工具機及白色環保家電，今年業績一定會比去年好，毛利率也會比去年成長，法人預估，崧騰今年營收有機會較去年成長10%到20%。

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金洲4417---剃除投資組合之外

準備出清中....

[vincent750420]

我也準備出清...27進....27出......跟隨蘆葦大

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我也準備出清...27進....27出......跟隨蘆葦大

純粹給大家參考而已

不用多做聯想

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常玉的水彩作品也是很難得的

[wjhuang]

華人西畫收藏家的夢寐以求第一人：常玉
陳惠黛 / 藝術與投資第九期 / 2004-09-01
藝術市場上常玉的畫作可說是一畫難求，尤其是拍賣場一旦出現來源正確的常玉油畫，成交率經常是接近百分百。華人西畫收藏家不愛常玉者幾稀矣，手中已握有常玉者又惜畫如金，形成市場上需求遠高於供給的情況。根據筆者多年的訪談，華人西畫的收藏家夢寐以求的畫作名單，十之八九皆有常玉，十餘年來他一直是市場詢問度很高的藝術家。


2003年11月號的美國《藝術新聞》雜誌公佈世界十大「夢寐以求的藝術品」。他們說倘若一件藝術品讓人魂牽夢縈、至死方休，而且它仍在私人收藏家的手中，毫無疑問地那正是別人 「夢寐以求的名單」，比如說一幅價值1億美元的塞尚的《玩牌者》或9000萬美元的梵谷的《嘉舍醫生》。每位收藏家心中都有一份夢想收藏的藝術品名單，這股渴望化為追尋的動力，最終不一定如願以償，而其過程滋味萬千，旁人難以體會。



台北的國巨基金會、許小姐、趙先生、陳先生；台中的施先生、李先生、謝小姐；彰化的謝先生；法國的愛德華…等人，他們手中精湛的常玉畫作收藏，想必是許多人心中夢寐以求的藝術品，而他們或許也正羨慕彼此的常玉畫作呢。為何是常玉？



为何是常玉?



常玉的畫作何以能夠擄獲多數收藏家的心，尤其是台灣的收藏家呢？根據報導，今天六月巴黎居美亞洲藝術博物館常玉大展展品中，有四分之三作品圖說標示借自台灣的收藏家。筆者認為四項原因使常玉成為此地收藏家的夢寐以求名單第一人。



1. 風格清新、雅俗共賞：常玉的畫風簡潔秀逸， 具有騷人墨客的瀟灑風雅，同時又融入歐洲柔美的色彩，以及自由隨性的浪漫情懷。他的裸女線條勾勒非常具有東方線性美感，遼闊的天地裡，寂寥渺小的動物，令人心生憐愛的情愫。而筆下枝葉或疏或密的花卉，有一股孤芳自賞的傲氣，頗有裝飾趣味與形式美感，要融入畫家營造的天地並不困難，所以他的作品自然容易和觀眾產生共鳴。即使當時的畫家也受到常玉繪畫的感動，例如中國第一代油畫家龐薰、張弦都受到常玉人體線條的影響。潘玉良在1965年底常玉生前最後一次展覽中讚揚常玉：「常玉的畫，一直在隨著時代演變，在進步，真是難得。」



2. 濃厚的傳奇色彩：在華人第一代留學海外的畫家之中， 常玉繁華飄零的一生尤其令人們好奇。他原是四川富家公子，家境優渥，個性不羈，在巴黎生活期間，他捨棄了正規學院派的巴黎美術學校，改而進入非學院的「大茅屋工作室」畫人物寫生。他的繪畫觀念甚至影響了後來的畫家龐薰，透過龐的文字轉述，可以看出常玉的傲骨與不拘形式。1920年代當其他留學生為生計煩憂時，常玉似乎頗為的悠閒，郊外踏青、玩水、打網球，或是待在咖啡館內畫速寫。常玉習於富裕的生活，他從不擔心金錢，甚至有些揮霍。即使1930年代來自故鄉的金錢斷絕後，尚不知撙節開支。他不願被畫商的合約束縛，經常隨性而為。常玉的名字曾刊載於1932年巴黎藝術出版社的 《1910-1930當代藝術家生平字典》第三冊。他因繪製法文版的《陶潛詩選》插圖成名，作品屢次參加秋季沙龍及杜樂麗沙龍。龐薰曾經在 《就是這樣走過來的》2第三十五章〈常玉〉一文中提及常玉和畢卡索是老朋友，他確定畢卡索曾為常玉畫過肖像，只不過這肖像畫不知在何方。常玉在巴黎藝術區擁有一定的知名度，他拒絕畫商的栽培，不願妥協而錯失走紅國際的大好機會，到了生命終了的前幾年，他已經是家徒四壁、一貧如洗，令人不勝唏噓。



3. 名人的收藏：常玉生命中遇見幾位知音，侯謝（1879-1959）是最獨特的例子之一。侯謝是知名小說《夏日之戀》以及《兩個英國女孩與歐陸》的作者，這兩部作品後來都被法國新浪潮電影導演楚浮 （1932-1984）拍成電影。侯謝熱中於發掘藝術家，如羅蘭珊、布拉克、布朗庫西、杜象等人交往密切，在這些藝術家日後的成名，侯謝起了一定的影響。1920年代時侯謝留意到常玉的才能，並且結為好友。一本侯謝的傳記中指出， 到了1931年的時侯，侯謝已經收藏常玉111幅油畫和600幅素描3。不過儘管後來兩人失和，不再往來，一直到侯謝身故前仍珍藏著常玉的畫作。侯謝的遺孀在1966年巴黎的德福奧拍賣會舉行拍賣，有常玉80件油畫和多幅素描，被希耶戴全數買下，這批收藏後來也輾轉流入台灣市場4。而荷蘭作曲家約翰·法蘭寇 （1908-1988）以及美國的攝影家羅伯·法蘭克（1924-）在1930、1940年代曾先後資助常玉，他們的常玉收藏在分別在1995及1997年於台北舉行拍賣專場，成交率幾乎達到百分之百。而法蘭克和衣淑凡還為常玉成立藝術基金會，將常玉生平拍成影片，這股熱誠著實令人感佩。



4. 物稀為貴：《常玉油畫全集》盡所能地收錄常玉所有油畫， 目前編目的油畫計有257幅。其中1幅為北京的中國美術館收藏，49幅為台北國立歷史博物館所有，有幾幅只存於照片、下落不明，私人收藏約計200幅左右。 儘管常玉也有水彩、素描和版畫作品，然而對於一位專業畫家而言， 200多幅的油畫創作實在不能算多。1930年代常玉買得起畫布作畫，作品數量較豐，但1940年代以後，常玉的作品數量減少了，當時家中經濟來源早已斷絕，生活陷入困難，歐洲又值二次世界大戰，他早就必須另謀出路。

常玉的晚期畫作中，經常使用油漆、纖維板等材料，甚至出現使用同樣畫板反覆作畫的情形，台北歷史博物館所收藏的一批作品即可證明。因為常玉油畫作品的稀有，國內畫商引進常玉油畫時，就是採高價方式，但依舊供不應求。我們從附表1999至2004年6月的「常玉拍賣成交件數」（頁9）的數據來看，每年成交的件數逐漸遞減，但平均單價節節高升。因為物以稀為貴，有錢不一定買得到常玉的畫，所以筆者稱之為「夢寐以求名單」。



常玉行情扶搖直上



台灣藝術市場中最早的常玉畫作乃由已故旅法畫商陳炎鋒引進台灣，1980年的時候他發現了800多幅1930年左右的水彩素描5，1982年撰寫了《巴黎的一曲相思—常玉》，並在台北版畫家畫廊舉辦「常玉卅年代水彩素描特展」。陳炎鋒當時引進作品以水彩、素描畫為主，後來的帝門藝術中心、家畫廊以及後來的大未來畫廊引進常玉油畫銷售並舉辦展覽。1992年拍賣前輩衣淑凡率先將常玉作品送上拍賣場，將其收藏群跨大至東南亞一帶，1995與1999年兩次的常玉專拍，更穩固常玉的天王行情地位。十餘年來常玉的畫價可是扶搖直上，從1990年初期平均一幅油畫百萬台幣，今天一幅油畫動輒要台幣一、兩千萬元以上。



我們用幾個例子來說明常玉的行情上漲的例子。 1930年代的油畫《粉瓶小野菊》（約20號），曾經在1992年3月22日的台北的拍賣會首次現身，當時的作品名稱為《菊花》，以台幣275萬元拍出，平均單價一號13至14萬元。九年後這幅畫從新出現在2001年11月4日台中拍賣會，預估價台幣450至600萬元，成交金額台幣560萬元，價格成長兩倍以上，單價一號台幣28萬元。 1950年代的油畫《四裸女》（約60號）出現在1998年4月19日的台北蘇富比拍賣會，預估價僅有300至400萬，以台幣621萬元（平均一號約10萬）拍出。這幅畫在2001年11月18日的台北羅芙奧拍賣會的估價台幣880至1100萬元，最後以台幣1437萬5000元（平均一號約24萬）成交，三年半的時間，價值增加了131%。



市場分布：台灣是常玉收藏的大本營



1965年常玉寄了42幅油畫作品到台灣，準備舉辦個展之用。不料他花盡旅費無法來台，隔年瓦斯中毒長眠巴黎。台灣的歷史博物館從1967年接收這批畫作，成為今日該館常玉收藏的主要骨架。1975年歷史博物館舉辦常玉個展，台灣藝文界才得以認識這位才華洋溢的畫家。1988年台北市立美術館張元茜策劃「中國—巴黎」聯展，反應良好。後來張元茜轉職帝門藝術教育基金會，帝門藝術中心看準此一商機，開始大舉引進常玉油畫，1992年以「中國的馬諦斯—常玉」為題，舉辦了常玉紀念個展，1993年家畫廊推出「常玉、潘玉良雙人展」、大未來畫廊有「常玉、朱沅芷畫展」奠定台灣的常玉市場基礎。而這些畫廊的作品來源主要皆出自上文提過的巴黎畫商希耶戴。



除了台灣之外，法國、美國原本就有常玉藏家，過去常玉在此二地有定居背景，後來不少的收藏來自兩國。印尼、新加坡一帶也有幾位常玉迷，他們多半透過拍賣會購藏。 1999年1月至2004年6月為止的拍賣市場中，常玉畫作在台灣的市場佔有率為60%；香港拍賣會近兩年加碼，市場佔有率晉升到35%。 法國拍賣市場向來鍾情紙上作品，常玉的市場佔有率為4.9%，其他零星拍品可見於瑞士、美國西部、加拿大等華人聚集區域。



價格啟動中 紙上作品值得收藏



近五年半以來常玉畫作的拍賣成交金額中有95%來自於油畫，紙上作品的水彩、素描及版畫合計僅佔成交金額的5%。 然而成交的常玉畫作有一半是紙上作品！而相對於油畫價格成長近十倍的耀眼成績，紙上作品的價格漲幅顯得牛步化。十多年前一幅常玉水墨素描約為台幣5到7萬元，水彩10到20萬元。近幾年素描維持在台幣10萬元左右，水彩畫平均15至30萬元之間。不過，今年春季出現一幅常玉水彩畫《素描中的少女》已經拍出約台幣63萬元的紀錄、版畫也有近10萬元的成績。羅芙奧2004年春季拍賣會上，編號001號的常玉小版畫《小花鹿》，從台幣1萬6000元起拍，經過21口喊價，最後以台幣8萬8500元成交。 由於油畫題材缺乏，競拍激烈的常玉的紙上作品價格正蠢蠢欲動，就要開始大幅上揚了呢。



常玉的紙上作品尤其是素描存在著偽作的爭議，這也是早期讓收藏家卻步的主要原因之一。其次是國人對紙上作品的接受度尚不及歐洲收藏家，安全保存的觀念仍有待宣傳。目前已知衣淑凡正在著手編纂常玉紙上作品的編年目錄，未來收藏家在購買這類作品時將會多一層保障。



常玉繪畫線條簡單，最容易從紙上作品中顯現出來，他的東方情韻在水墨勾勒裡展現得淋漓盡致。今年居美博物館以「常玉—身體語言」為題，策展人看重的是常玉最擅長的人體線條勾勒，讚揚了他的書法，無疑這是他最擅長的風格之一。從裸女、人物、靜物、花卉、動物、風景，常玉在任一題材中都有獨特的風格。反映在市場中，裸女油畫當然最受歡迎，然而這也是市場供給最缺乏的題材，目前裸女系列的最高拍賣成交紀錄是《四裸女》的台幣1437萬元。近來的拍賣市場中，常玉的花卉、動物油畫題材居領導地位，兩項題材的最高拍賣成交紀錄分別為台幣2048萬5300元、台幣1851萬4100元，兩者分佔常玉歷年油畫拍賣最高紀錄的一、二名。



您的心裡想必也有一份夢寐以求的藝術品名單吧？畫商經紀人、拍賣專家知道他們的去向，如果你願意找他們效勞，可以省卻許多摸索的過程。如果沒有名單，現在為自己擬定一份吧，你會發現追夢的過程，可是讓人終生難忘喔。

[edwardmos]

看起來要收藏常玉的作品, 水彩或版畫似乎是比較容易達成的標的 ^^

[wjhuang]

看起來要收藏常玉的作品, 水彩或版畫似乎是比較容易達成的標的 ^^

上面這篇文章分析的不錯

只不過有些過時

常玉現在油畫價格最高已經破億元港幣了

[edwardmos]

李真的作品也漲很快